17 фондов FinEx ликвидированы, деньги лежат в Ирландии. Сколько съедят комиссии до выплаты
Четыре года паи FinEx висели в приложении серой строчкой: цена есть, продать нельзя. Теперь брокеры рассылают письма про «возможность вернуть средства». Я прочёл отчёт ликвидаторов и памятки брокеров, и между этой возможностью и деньгами на счёте нашёл пять оговорок.
Напомню хронологию по Коммерсанту и РБК: в марте 2022 Euroclear и Clearstream приостановили операции с НРД, в июне ЕС ввёл санкции против НРД, а в августе 2023 Мосбиржа исключила ETF FinEx из торгов. До этого фонды торговались на бирже с 2013 года.
Что решил суд в Дублине
15 мая 2026 года FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV подали в Высокий суд Ирландии ходатайства о ликвидации, писал Коммерсантъ. Акционеров уведомили 28–29 мая, слушание назначили на 8 июня.
29 июня суд вынес постановления о ликвидации обеих структур. Ликвидаторами назначили Damien Murran и Jennifer McMahon из Teneo Restructuring (Ireland), это из памятки КИТ Финанс от 7 августа.
Деталь из постановления, которую приводит Право.ru: фонды остаются платёжеспособными. Суд назвал ликвидацию «справедливым и целесообразным» способом разобраться с заблокированными паями. Это не банкротство, активы на месте.
13 октября ликвидаторы отчитались: все 17 фондов ликвидированы, активы проданы, выручка передана в доверительное управление Teneo Asset Solutions Limited, пишут РБК Инвестиции. На этом хорошие новости заканчиваются.
Деньги лежат в Ирландии и ждут разрешений
Главное отличие от 2022 года: выручка не пойдёт по цепочке Euroclear — НРД. Её держит администратор Teneo Asset Solutions, а новый механизм выплат ещё надо согласовать с санкционными регуляторами, включая OFAC, сообщало Право.ru 8 июля.
По отчёту от 13 октября ликвидаторы подали в суд заявление, чтобы получить указания и обратиться в Центральный банк Ирландии за разрешением на выплаты. Сроков в документе нет: ни получения разрешения, ни начала выплат.
Пока деньги ждут, их держат в банках. По данным Рамблера от 14 октября, размещать выручку может только компания под надзором британского FCA: в депозиты с досрочным изъятием, госдолг с рейтингом не ниже AA и фонды денежного рынка AAA.
Торги паями тоже закрыты. Внебиржевой режим OTC с центральным контрагентом на Мосбирже остановили сразу после запуска ликвидации, отмечает КИТ Финанс. Продать паи на рынке нельзя, остаётся ждать выплаты или брокерский выкуп.
Цифра, которую все пропустили
В заголовках звучит «фонды ликвидированы, деньги есть». В отчёте ликвидаторов есть число, которое наверх не вынесли: 5,5% выручки каждого фонда отложены на расходы по закрытию, юристы, счета Центрального банка Ирландии и прочее, пишет Рамблер 14 октября.
Эти 5,5% хранятся на отдельном счёте под управлением ликвидаторов, а не у TAS. В сумме к распределению их уже нет.
Дальше интереснее. Компания, которая раньше продавала паи FinEx, заявила требования к фондам: начисленную плату за управление, расходы на расторжение договоров с поставщиками услуг и комиссию за погашение паёв 3%. Итоговую сумму назовут только после расчётов с кредиторами.
Я сложил на калькуляторе: 100 минус 5,5 минус 3 даёт 91,5. Это верхняя планка на каждые 100 рублей стоимости активов, ещё до расходов на согласования и до проверки каждого пайщика.
Что брокер написал, а что пропустил
Теперь к тексту БКС. Брокер обещает процедуру под ключ: предложение о выкупе с понятными параметрами и деньги на брокерский счёт. И тут же оговаривается: сроки займут несколько месяцев, а цену и порядок подачи поручений сообщат ближе к делу.
Получается, вас зовут продавать по цене, которой ещё нет. Это первая оговорка: параметры выкупа не опубликованы, а у ликвидаторов, напомню, нет даже даты.
Вторая оговорка: выплату получат только те, кто подтвердит право собственности и пройдёт проверку KYC/AML. По памятке КИТ Финанс и Право.ru, под персональными санкциями США, Британии или ЕС быть нельзя, а российское гражданство и проживание в России само по себе выплате не мешает.
Третья оговорка: порядок зависит от того, где учтены паи. Для бумаг в НРД через российских брокеров нужны разрешения европейских регуляторов и лицензии, пишет Рамблер. У иностранного брокера санкционные разрешения по сути не требуются, но и там ждут договор между ликвидаторами и TAS.
Слух про 40–60% и перевод паёв
Четвёртая оговорка про бумаги. КИТ Финанс, например, требует открыть брокерский счёт к каждому счёту депо с паями и подписать согласие на передачу персональных данных ликвидаторам за границу. Деньги придут только на счёт, не находящийся под санкциями.
И пятая, самая скользкая: цену выкупа БКС официально не называл. В Т-Банк Пульсе пользователи Iggor и Freezing22 в сентябре писали про 40–60% от стоимости чистых активов, приём поручений с середины октября и расчёты в декабре–январе. Пресс-релиза БКС нет: это слух, а не оферта.
Аргумент брокера за срочный перевод честный: перевод бумаг между депозитариями тянется долго, а окно приёма поручений может быть коротким. Но перевод имеет смысл, только если выкуп вас устроит, а цену вы узнаете после.
Я бы разделил вопрос на два. Если паи в БКС, терять нечего: запросите у инвестбанкира письменно, как считают цену, от какой даты берут стоимость активов и что вычитают. Если паи у другого брокера, сначала спросите там, участвует ли он в выплатах напрямую.
Половина сейчас или всё без даты
Если дисконт из форумов подтвердится, пайщик отдаёт брокеру 40–60% стоимости за скорость и отсутствие волокиты. Ликвидаторы обещают выплату за вычетом 5,5% и претензий кредиторов, но без календаря. Это и есть выбор: скидка сейчас или полная сумма когда-нибудь.
Четыре года назад эти паи многие мысленно списали в ноль, и на этом фоне половина выглядит подарком. Но в судебных бумагах речь о платёжеспособных фондах и полной выплате. Вы бы взяли половину сейчас или подождали бы целое без срока?
