Золото упало на 23% с пика, Китай докупил 23 тонны: кого при продаже слитка ждёт НДФЛ 13%

Седьмого октября Народный банк Китая отчитался: за сентябрь он добавил в хранилища ещё 740 тысяч унций золота. В тот же день унция на мировом рынке падала к минимуму за два месяца. Крупнейший покупатель планеты берёт металл на просадке.

А в рекламе банков всё наоборот. Там золото «на историческом максимуме», брать нужно прямо сейчас. Сверим с цифрами, кто тут прав.

Что именно купил Китай

По данным НБК, которые приводят Финансы Mail и The Standard, запас вырос с 76,73 млн унций на конец августа до 77,47 млн на конец сентября. Это 23-й месяц покупок подряд и самый крупный прирост с ноября 2024 года, когда Пекин возобновил закупки.

В тоннах это примерно 23 тонны за месяц и около 2 410 тонн всего, пересчёт мой по 32 150,7 унции в тонне. Kitco News считает иначе: 21 тонна за сентябрь и 2 196 тонн в резервах. К тоннам относитесь как к оценке, к унциям — как к факту.

Китай не один такой. World Gold Council через Kitco сообщает: центробанки мира в августе 2026-го купили 39 тонн нетто, с начала года — 170 тонн. Лидер — Польша с 98 тоннами, Китай второй с 80.

И один большой продавец. По оценке World Gold Council, которую приводит Коммерсантъ, Банк России за полугодие продал 43,8 тонны, из них 22 во втором квартале. Пока Пекин копит, Москва тратит.

Максимум остался в январе

Теперь про «цену на пике». Утром 8 октября спотовое золото, по данным Reuters, стоило $4 141 за унцию. Это отскок на 0,7% от двухмесячного дна, куда металл уронили растущие доходности гособлигаций США и крепкий доллар.

Рекорд случился в конце января 2026-го. Разные площадки дают от $5 405 по бенчмарку LBMA до $5 595 по споту EBC. Если взять $5 415 из архива goldtickers, золото сейчас на 23,5% ниже пика и на 4,4% ниже открытия года.

В рублях то же самое. Учётная цена Банка России на 8 октября — 11 422,95 рубля за грамм. А 6 сентября, по данным РБК Инвестиций, она доходила до 12 435 рублей, впервые в истории перевалив за 12 тысяч.

Аналитики Pepperstone, которых цитирует Reuters, ждут разворота только выше $4 275 за унцию. Давит протокол ФРС с намёком на повышение ставки до конца года. Так что Китай докупает на коррекции, и «максимум» в рекламе — просто старый заголовок.

Слиток без НДС, но с наценкой

С марта 2022 года закон 47-ФЗ отменил НДС на продажу слитков гражданам, а это было 20% сверху. Спрос ответил: по данным Россельхозбанка через ТАСС, продажи слитков выросли на 31% за первое полугодие 2026-го к прошлому году.

Но наценка банка никуда не делась. Агрегатор vbr.ru 8 октября показывал грамм в Сбербанке по 13 258 рублей, по моему расчёту на 16% дороже учётной цены ЦБ. А 50-граммовый слиток в Инго Банке шёл по 11 430,9 рубля за грамм, почти по учётной.

Хранение тоже платное: у ВТБ, по данным Финансиста, мерный слиток обходится в 1 500 рублей в месяц, тариф без даты, уточняйте. А с марта 2026-го указ президента запретил вывоз слитков общим весом более 100 граммов. План «увезу с собой» упирается в сотню граммов.

Обратная продажа — вторая ловушка. Цены выкупа агрегатор не публикует, банк назначает их сам в момент сделки. ВТБ с 2024 года принимает слитки, купленные в других банках и хранившиеся дома, по котировке в офисе в день визита.

Когда 13% снимут и с вас

НДС вы не платите, но есть НДФЛ. По разъяснениям ФНС, доход от продажи слитков, монет и обезличенного металла облагается налогом, если вы владели им меньше трёх лет. Ставка 13%, при доходе свыше 2,4 млн рублей в год — 15%.

Есть два вычета на выбор. Либо 250 тысяч рублей в год со всей суммы продажи, либо фактические расходы на покупку. Сохраняйте чек из банка: без него расходы не доказать.

Временное освобождение от НДФЛ действовало только в 2022–2023 годах. Купившие тогда и продавшие в 2026-м раньше трёх лет уже платят. Честно говоря, в рекламе слитков я про это не видел ни строчки.

Прикиньте на примере Сбера: грамм за 13 258 рублей, а выкуп, если он пойдёт около учётной цены, на 16% ниже. Чтобы выйти в ноль, золото в рублях должно вырасти на эти 16%. Продадите раньше трёх лет — ещё и поделитесь с ФНС.

Почему руки тянутся к металлу

Теперь про голову. Дирк Баур и Томас Макдермотт в статье «Why is gold a safe haven?» в Journal of Behavioral and Experimental Finance за 2016 год объясняют спрос на золото поведенческими искажениями. Металл тысячи лет был деньгами, и эта память сильнее любой таблицы доходности.

В рабочей версии 2012 года они нашли деталь точнее. Инвесторы избегают неопределённости: когда сигнал об угрозе размытый, деньги идут в золото. Когда угроза ясна и измерима — в гособлигации США.

Баур и Люси показали: металл спасает портфель акций лишь в экстремальных условиях и около 15 торговых дней после шока. Исследование в Shanlax International Journal по данным 2018–2020 годов связало спрос на золото с индексом страха VIX: чем страшнее новости, тем больше слитков.

Реклама инвестзолота это знает. В ролике всегда тяжёлый слиток в ладони и почти никогда — спред и налог. Мне кажется, поэтому грамм с наценкой 16% и существует: его покупают как таблетку от тревоги, а таблетки всегда дороже сырья.

Что делать с этим в октябре

Если смотреть на цифры, покупка сейчас хотя бы не на пике: минус 23,5% от января по goldtickers. Но Китай берёт с горизонтом в десятилетия и без наценки 16%. У вас горизонт короче, а наценка есть.

Мировой спрос на слитки и монеты во II квартале 2026 года, по World Gold Council, остался на уровне 307 тонн, зато золотые ETF потеряли 45 тонн. Люди бежали из бумажного золота в физическое. Ровно по Бауру: неопределённость растёт, нужна вещь, которую можно потрогать.

Я бы ставил себе два условия. Срок не меньше трёх лет и слиток не мельче 50 граммов: первое убирает НДФЛ, второе — наценку. Если хотя бы одно не выполняется, вы покупаете спокойствие, и стоит честно назвать это ценой.

А у вас дома есть слиток или монета? И купили вы их после расчёта или после тревожного выпуска новостей?